ФИНАНСОВЫЙ КОНСАЛТИНГ И ТЕОРИЯ ВЕРОЯТНОСТЕЙ

На сегодняшний день в Украине зарегистрировано 182 банка. Неужели украинцы настолько богаты, что имеют столько банков? Ведь во всем мире найдется немного стран с таким их количеством.

Как оказалось, в Украине широко распространено понятие "карманный банк". Их владельцы - бизнесмены с большими капиталами, за которые они не хотят платить. Как правило, такие банки принадлежат различным корпорациям и холдингам, которым выгоднее иметь свой банк, а не пользоваться услугами других. Созданный банк занимается транзитом и переводом денег, то есть фактически компания инвестирует деньги в свою же финансовую стабильность.

Но если Вы - не один из миллионеров (пока что), возникает вопрос - куда и во что сегодня инвестировать деньги?

Безусловно, объектов инвестирования очень много, но какие из них убыточные, прибыльные, а какие высокоприбыльные?

Первым и надежным объктом инвестирования является недвижимость, особенно после финансового кризиса. Недвижимость может приносить около 8% годовых прибыли.

В последнее время на передовые позиции выходит фондовый рынок. Состояние рынка ценных бумаг можно оценить по нескольким основным показателям, рассчитываемым отдельно для рынка акций и для рынка долговых инструментов (преимущественно облигации). Но вложения в фондовый рынок все же являются крайне рискованными (хотя, если экономика страны в упадке, то можно получить прибыль, которая будет превышать 100%).

В любом случае, инвестор идет на риск. А ведь риск — это неопределённое событие или условие, которое в случае возникновения имеет позитивное или негативное воздействие на репутацию компании, приводит к приобретениям или потерям в денежном выражении.

В финансовых кругах риск — понятие, имеющее отношение к человеческим ожиданиям наступления событий Здесь оно может обозначать потенциально нежелательное воздействие на актив или его характеристики. В обыденном использовании, риск часто используется синонимично с вероятностью потери или угрозы.

Рассмотрим на простых примерах эту самую "вероятность".

Пример 1.

Предположим, что вы подбрасываете одну монету и загадываете, что выпадет - аверс или реверс. И играете вы на деньги.

Возможны два исхода событий:

Событие 1: Вы угадаете результат броска монеты и выиграете.

Событие 2: Вы не угадаете результат броска монеты и проиграете.

Каковы вероятности этих событий? С точки зрения теории вероятностей вероятность каждого из этих событий – 50%. Если мы обозначим вероятность события i как Pi, то

P1 = 50% (вероятность события 1 - того, что вы выиграете)

P2 = 50% (вероятность события 2 - того, что вы проиграете)

Видно, что P1 + P2 = 100%. Сумла всех участвующих в рассмотрении вероятностей всегда должна быть равна 100%. Мы рассмотрели все возможные исходы.

В общем случае вариантов наступления событий может быть больше двух. Если событий n, то каждое из них имеет свою вероятность, но сумма всех вероятностей = 100%.

P1 + P2 + P3 + ... + Pi + ... + Pn = 100%

Вернемся к нашему примеру. Риск потерять деньги = 50%. Много это или мало? С одной стороны, многовато... Но, с другой стороны, и риск выиграть ведь тоже 50%, так что вроде неплохо...

Но в этом тривиальном примере по умолчанию предполагалось, что размер выигрыша равен размеру проигрыша. Т.е., к примеру, если выиграли, то выиграли 1 грн. И если проиграли, то проиграли 1 грн.

Рассмотрим другой гипотетический пример.

Пример 2.

Вы играете на следующих условиях: если вы проигрываете, то вы теряете 1 грн. А если вы выигрываете, то получаете 2 грн.

Это условия наверняка нам нравятся больше, но почему? Ведь риск не изменился, вероятность проигрыша, как и вероятность выигрыша, по-прежнему равна 50%.

Зато изменилась совокупность условий. И интуитивно мы понимаем, что играть в такую игру выгодно.

Если мы обозначим результат события i как Xi, тоX1 = +2 (результат события 1 – вы выиграете – плюс 2 грн.)X2 = -1 (результат события 2 – вы проиграете – минус 1 грн.)

Чтобы оценить выгодность игры в целом, рассчитывают математическое ожидание результата. В общем случае для n событий оно вычисляется по следующей формуле:

M(X) = P1*X1 + P2*X2 + ... + Pi*Xi + ... + Pn*Xn

Посчитаем математическое ожидание для примеров выше

В Примере 1:

М(X)= (+1)*0,5 + (-1)*0,5 = 0

тематическое ожидание равно нулю. Такие игры математики называют "игрой с нулевой суммой" или "игрой с нулевым математическим ожиданием"

В Примере 2:

М(X) = (+2)*0,5 + (-1)*0,5 = 0.5

Математическое ожидание больше нуля. Такие игры математики называют "игрой с положительной суммой" или "игрой с положительным математическим ожиданием".

Проблема в том, что ни одно игорное заведение в здравом уме не предложит вам играть на условиях Примера 2. Напротив, задача игорных заведений – зарабатывать деньги на вас. Это означает, что математическое ожидание при играх с игорными заведениями всегда будет отрицательным для вас (и положительным для игорного заведения).

Пример 3.

Игровой автомат запрограммирован следующим образом.

В 6 случаях из 10 автомат забирает ваши деньги себе; X1 = -1, P1 = 60%

В 2 случаях из 10 автомат возвращает вам ваши деньги назад; X2 = 0, P2 = 20

В 1 случае из 10 автомат возвращает вам удвоенную сумму ставки; X3 = 1, P3 = 10%

В 1 случае из 10 автомат возвращает вам сумму в 5 раз больше ставки; X4 = 4, P4 = 10%

M(X) = (-1)*60% + (0)*20% + (+1)*10% + (+4)*10% = -0.1

И вот вы в я вном проигрыше

Аналогичным образом устроены все без исключения игорные заведения. Благотворительностью по отношению к участникам игры никто из них не занимается.

Игрой с отрицательным результатом по определению будут являться:

Казино

Игровые автоматы

Лотереи

Букмекерские конторы, тотализаторы

Форекс

Участие в финансовых пирамидах

Почему эти варианты вложения средств будут "игрой с отрицательной суммой"? Потому, что во всех перечисленных случаях из системы в совокупности выходит меньше средств, чем с совокупности в нее попадает. Часть денег неизбежно уходит организатору.

Возникает вопрос: какие вложения будут "игрой с положительной суммой"?

Ответ: только те вложения, за которыми стоит механизм увеличения средств внутри системы.

И это - бизнес. Система, выстроенная с целью получения прибыли.

Целью любого бизнеса является получение прибыли, которая, в конечном счете, становится доходом либо совладельцев бизнеса (учредители, акционеры, дольщики), либо тех, кто дает бизнесу для развития в долг деньги (кредиторы) или необходимые активы.

Любой процесс невозможно предугадать со 100% точностью, но ведь можно увеличить эту точность и минимизировать погрешности. И, собственно, эта задача является одной из основных задач финансового консалтинга.

Кузнецова Яна